לא אחת בעלי עסקים נתקלים בסיטואציה בה הם חייבים לבצע הערכת שווי לבית העסק. קביעת ערך של עסק זהו צעד מורכב אך חשוב מאד עבור בעלי עסקים, משקיעים ובעלי עניין כאחד. בין אם אתם שוקלים מכירה, רכישה, או פשוט מחפשים להבין את המצב הפיננסי של הארגון שלכם, הכרת הערך האמיתי של העסק שלכם היא הכרחית. איך עושים את זה, ומהם המדדים השונים המשמשים להערכת שווי עסקי? כל הפרטים במאמר שמוכלם.

דוחות כספיים – זוהי נקודת המוצא שלכם

סקירה מקיפה של דוחות כספיים היא הבסיס כל הערכת שווי עסקית. שלושה מסמכים מרכזיים שיש להתמקד בהם הם דוח רווח והפסד, מאזן ודוח תזרים מזומנים. המגמות בהכנסות, בהוצאות וברווחים מציעות תובנות חשובות מאד לגבי ביצועי העסק. עם זאת, הכרחי לבחון נתונים אלה בהקשר של תנאי השוק ומדדי מתחרים. כאשר אתם מתחילים תהליך מסוג זה חשוב מאד לשכור ליווי מקצועי.

מהן השיטות להערכת שווי עסקי?

כאשר אתם מלווים נכון ברמה המקצועית והאישית ללא ספק הדרך טובה ומועילה יותר. ועדיין, גם אם אינכם מובילים את התהליך, חשוב שתדעו מהן השיטות להערכת השווי העסקי של העסק שלכם:

• שווי שוק

זוהי שיטה שאותה מיישמים בעיקר לחברות הנסחרות בבורסה, שווי השוק הוא פשוט מחיר המניה כפול מספר המניות הקיימות. שיטה זו משקפת בעיקר את הרגש הציבורי ולא את הערך הפנימי אך עדיין היא בעלת משמעות והשפעה.

• הכפלת רווחים

בגישה זו, הערך העסקי נאמד על ידי הכפלת הרווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות במכפיל שהינו ספציפי לתעשייה.

• תזרים מזומנים מוזל

זוהי שיטה שחוזה את תזרימי המזומנים העתידיים שהעסק צפוי להפיק ומוזילה אותם בחזרה לערכם הנוכחי. מדד חשוב מאד שמביא לתובנות ריאליות וחשובות.

• שווי נכסים נטו

זהו הערך בספרים של העסק, כלומר, סך הנכסים בניכוי סך ההתחייבויות. שיטה זו נחשבת לרוב לשמרנית מדי מכיוון שהיא מתעלמת מפוטנציאל ההשתכרות העתידי של העסק אך יש בה יתרונות רבים לאומדן שווי העסק.

• מכירות דומות

שיטה זו זה כוללת הסתכלות על מחירי המכירה של עסקים דומים באותו ענף. למרות שהיא שיטה מאד שימושית, מציאת עסקים דומים יכול להיות מאתגר מאד אך עם הסבלנות הנכונה, התובנות המתאימות ללא ספק תגענה בסיטואציה הזאת.

חשיבות הסיוע המקצועי

בהתחשב במורכבות הכרוכה בכך, השכרת שירותיהם של אנשי מקצוע כמו אנליסטים פיננסיים, רואי חשבון ומומחי הערכת שווי העסק יכולה לספק הערכה מדויקת ביותר. הערכת הערך של עסק היא משימה מורכבת המערבת אינספור גורמים, מוחשיים ובלתי מוחשיים. אין שיטה אחת שיכולה לתפוס את התמונה השלמה. לכן, מומלץ להשתמש בשילוב של שיטות כדי להגיע להערכת שווי הוליסטית יותר. הבנת הערך האמיתי של העסק שלכם היא לא רק תרגיל במספרים אלא הערכה מקיפה שיכולה להשפיע באופן משמעותי על ההחלטות האסטרטגיות שלכם הלאה לעתיד העסקי.

מהם הגורמים הנוספים שחשוב לקחת בחשבון בהערכת שווי העסק?

העולם העסקי משתנה ומתחדש ללא הספקה והערך של הארגון שלכם מושפע ישירות מהשינויים בתעשייה ומתנאי השוק הכוללים. הקפידו לעקוב אחר התקדמות הטכנולוגיה, שינויים בהתנהגות הצרכנים וכל שינוי רגולטורי שעלול להשפיע על הערך של העסק.

פרמטר נוסף שיש לתת עליו את הדגש הוא כוח אדם. הון אנושי בעל מוטיבציה, מיומן שיכול לתרום משמעותית לערך העסק הוא ללא ספק פרמטר חשוב ובעל השפעה רבה. היעדר אנשי מפתח או קצב תחלופה גבוה עלולים להשפיע לרעה על הערכת השווי. באופן דומה, מבנה ארגוני מוגדר היטב עם קווי אחריות ברורים מוסיף ערך על ידי קידום יעילות והפחתת סיכונים.

שימו לב אל מאגר הלקוחות שלכם ואל מערכת היחסים עמם

בסיס לקוחות מגוון יכול לבודד את העסק מפני שפל כלכלי ולהפחית את התלות בזרם הכנסה יחיד. קשרים ארוכי טווח עם לקוחות מוסיפים גם הם להערכת השווי, מכיוון שהם מייצגים מקור הכנסה רציף ושוטף לתקופות ארוכות טווח. שרשרת אספקה יעילה ומנוהלת היטב יכולה להיות נקודת מכירה חזקה עבור כל בית עסק. יעילות תפעולית משפיעה גם על הערכת השווי, שכן עסקים שפועלים באופן אפקטיבי יותר נוטים לייצר רווחים גבוהים יותר.

האם לקניין רוחני ויתרון תחרותי יש השפעה?

פטנטים, סימנים מסחריים, זכויות יוצרים וצורות אחרות של קניין רוחני יכולים להוסיף משמעותית לערך של העסק. נכסים אלה מספקים לא רק יתרון תחרותי אלא גם פותחים אפיקים לרישוי ומקורות הכנסה אחרים.

כמו כן, תנודות מטבע, שיעורי אינפלציה וריביות הם גורמים כלכליים רחבים יותר שיכולים להשפיע על הערכת השווי של העסק. במקרה של רכישה פוטנציאלית, החברה הרוכשת עשויה להעריך את העסק גבוה יותר בשל סינרגיות שהיא יכולה לנצל, כגון הפחתת עלויות או הזדמנויות מכירה.

איך משלבים את כל האלמנטים להצלחה אחת?

כפי שאתם כבר יכולים להבין, קביעת הערך האמיתי של בתי עסק מכל סוג, סגנון ובין אם קטנים או גדולים רחוקה מלהיות פשוטה. השיטות הן רבות, הגישה הנבחרת חייבת לקחת בחשבון מגוון של משתנים שתספק את הערכת השווי המדויקת והמקיפה ביותר.

בעוד שלליווי מקצועי יש חשיבות מכרעת, כבעלי עסק, יש לכם את היכולת לקבל תובנות שאין דומות לה מאחרים לגבי החברה שלכם. מיזוג ידע זה עם הערכות פיננסיות של מומחים יכול להציע את התמונה הטובה ביותר של הערך האמיתי של העסק שלכם. לכן חשוב שתהיו מעורבים באופן פעיל בתהליך הערכת השווי, תוך פתיחות למומחיות חיצונית לנקודת מבט מאוזנת וריאלית.

חברת ברוקרלי בעלת צוות מקצועי ומיומן מזמינה אתכם ליהנות ממגוון של שירותים עבור חברות, בעלי עסקים, איתור משקיעים וקונים, תיווך לעסקים, ליווי ברכישות ומיזוגים, תכניות עסקיות ועוד אינספור שירותים עסקיים. צרו קשר כבר כעת.

הערכת שווי עסק – שאלות ותשובות

• באיזו תדירות יש להעריך עסק?

תדירות הערכת השווי העסקי תלויה במידה רבה בנסיבות. כהנחיה כללית, עסקים צריכים לשקול הערכת שווי מדי שנה או בכל פעם שמתרחש אירוע משמעותי כמו מיזוג, רכישה או שינוי משמעותי בתנאי השוק. לעסקים קטנים יותר, מרווח דו שנתי או אפילו חמש שנים עשוי להספיק אלא אם כן ישנן סיבות ספציפיות להערכות שווי תכופות יותר.

• האם שיטות הערכת שווי סטנדרטיות חלות על כל סוגי העסקים?

לא בהכרח. סוגים שונים של עסקים עשויים לדרוש שיטות הערכה מיוחדות. לדוגמה, ייתכן שלסטארט אפ טכנולוגי אין עדיין נכסים משמעותיים או תזרים מזומנים, אך עדיין עשוי להעריך שווי גבוה בשל פוטנציאל הצמיחה והקניין הרוחני שלו. מצד שני, חברת נדל”ן עשויה להסתמך במידה רבה על שיטות הערכת שווי מבוססות נכסים. חשוב לבחור בשיטת הערכת שווי שתואמת את אופי ושלב העסק.

• האם סנטימנט השוק יכול להשפיע באופן דרמטי על הערכת השווי העסקית?

בהחלט, לסנטימנט בשוק יכולה להיות השפעה משמעותית, במיוחד עבור חברות ציבוריות. שווי שוק, אחת משיטות ההערכה, מושפע ישירות ממחירי המניות, שעלולים להיות תנודתיים מאוד ומושפעים מתפיסת הציבור. עם זאת, בעוד סנטימנט השוק הוא גורם, זה לא צריך להיות הקריטריון הבלעדי לקביעת הערך הפנימי של עסק.